Рекапитализация - Recapitalization

Рекапитализация это тип корпоративной реорганизации, предполагающий существенное изменение в компании структура капитала. Рекапитализация может быть мотивирована рядом причин. Обычно большая часть капитала заменяется заемным или наоборот. В более сложных транзакциях мезонинное финансирование и другие гибридные ценные бумаги.

Рекапитализация с использованием заемных средств

Одним из примеров рекапитализации является рекапитализация с привлечением заемных средств в котором компания выдает облигации чтобы собрать деньги, а затем выкупит свои акции. Обычно контроль сохраняется за текущими акционерами. К причинам такой рекапитализации можно отнести:

  • Желание нынешних акционеров частично выйти из вложения
  • Поддержка падающей цены акций
  • Наказание компании, у которой слишком много денег
  • Защита от враждебного захвата
  • Ребалансировка позиций внутри холдинговой компании
  • Помогите улучшить акции компании в период плохих экономических условий[1]

Выкуп с использованием кредитного плеча

Другой пример - выкуп заемных средств, по сути, рекапитализация с привлечением заемных средств, инициированная внешней стороной. Обычно контроль передается действующим акционерам. Причины этой транзакции могут включать:

  • Получение контроля над компанией через дружественный или враждебный захват
  • Наказание компании чрезмерными деньгами
  • Повышение акционерной стоимости за счет постепенного погашения долга

Национализация

Другой пример - национализация в котором страна, в которой расположена штаб-квартира компании, покупает достаточно акций компании, чтобы получить контрольный пакет акций. Обычно существующие держатели акций теряют контроль. Причины национализации могут включать:

Национализация - это, по сути, движение государства компании к приобретению контрольного пакета акций компании либо путем покупки контрольного пакета акций с целью:

1) устранить доминирование акционеров

2) Собственный контрольный пакет акций компании

Это также может быть попытка национального правительства восстановить свое положение в финансовом отношении путем выпуска облигаций для увеличения государственного долга и погашения срочных обязательств.

Рекомендации

  1. ^ «Что такое рекапитализация». п. 1.