Оценка ставки роялти - Royalty rate assessment

Оценка ставки роялти это практический инструмент для оценки воздействия роялти обязательство в технологическом контракте соблюдать деловые интересы договаривающихся сторон. В данном обзоре термины «роялти», «ставка роялти» и «роялти» взаимозаменяемы.

Фирма с ценной интеллектуальной собственностью IP потратив деньги на развитие производства секрет производства, патенты или товарный знак, можно ожидать, что они не только будут использовать его для получения прибыли, но и будут стремиться путем лицензирования: (а) возместить часть затрат, понесенных на разработку, (б) достичь этого в кратчайшие сроки и (в) попытаться получить прибыль от каждого из рынков, на которых ИС будет использоваться для выгоды лицензиата.

С другой стороны, лицензиат по ИС рискует (а) потенциальной потерей капитала, который будет инвестирован для работы по лицензии (б) адекватностью и защитой лицензируемых прав и (в) неопределенностями любого рынка. Таким образом, целью лицензиата будет сведение к минимуму воздействия затрат и производительности технологии.

Это соперничество в целях обычно разрешается путем компромисса ожиданий. Одним из ключевых элементов этого процесса является выплачиваемый роялти, увеличенный здесь. Роялти не является отдельным отдельным элементом, а представляет собой совокупность ставки, продолжительности времени, в течение которого она применяется, единицы базы для ее расчета, `` оставшегося срока действия '' лицензионного права (например, балансового срока действия патент), вспомогательная помощь и другие договорные обязательства. Другие показатели лицензии, такие как исключительные права, изменяют скорость.

Но основополагающим в этом упражнении, заключающемся в том, что обе стороны заключают контракт, является конкурентоспособность продукта, процесса, услуги или подобного объекта. Если лицензиату доступны конкурирующие продукты или услуги, или если есть более благоприятные рынки для лицензиара, компромиссное уравнение меняется в контексте.

Затраты лицензиара на разработку технологии или затраты на создание ценности товарного знака или обычные рыночные риски лицензиата при выборе продукта и сопутствующие капитальные затраты, как правило, не являются частью компромиссного уравнения, значительного, поскольку эти факторы могут быть у каждой из сторон переговоров. Однако такие затраты становятся уместными, если технология лицензируется до ее зрелости (см. Жизненный цикл технологии ).

Типичные ставки роялти

«Типичные роялти» - это исторически применяемые ставки роялти. Чтобы понять концепцию «типичных гонораров», необходимо сделать вывод, что термин «роялти» первоначально относился к «доле доходов», которые Корона требовала от своих подданных за любую эксплуатацию активов, принадлежащих Короне, например, шахт. , морские пути, географические территории и т. д. Помимо последствий обмен доходы от операции, выплата роялти были явным подтверждением того, что эксплуатируемая собственность остается в руках короны; Другими словами, любая эксплуатация осуществлялась посредством аренды или франшизы, а не посредством разделения или передачи права собственности. Сегодня это понятие распространяется и на абсолютное владение недвижимостью в Интеллектуальная собственность права (ПИС), независимо от того, принадлежат ли они продукту, процессу или системе, принадлежащей правительству, корпорации или подобному лицу.

Там, где отсутствует знание аналитических концепций роялти, общая тенденция заключается в использовании роялти за добычу полезных ископаемых в качестве базового ориентира. Исторически преобладали роялти в диапазоне от 1,0 до 3,0%, при этом базой единицы измерения являлась «продажная стоимость» эксплуатируемого продукта. Мало внимания уделяется характеру лицензируемого продукта или процесса, характеру и прибыльности рынка или «оставшемуся сроку службы» лицензированного предприятия. В слегка измененной форме используются типовые ставки, применяемые в отрасли, к которой принадлежит продукт; например, в текстильной, химической или автомобильной промышленности.

Как вскоре будет видно, такое произвольное согласование ставок роялти представляет опасность как для владельца / лицензиара технологии, так и для ее пользователя / лицензиата. На низкорентабельном рынке лицензиат может проиграть необоснованно, а на очень прибыльном - лицензиара.

Ставка роялти как доля прибыли

Для начала приводится очень простая иллюстрация, описывающая концепцию распределения прибыли, которая впоследствии будет расширена. ( Видеть Руководящие принципы оценки соглашений о передаче технологии, Организация Объединенных Наций, Нью-Йорк, 1979, стр. 40.).

Любое предприятие, продающее продукт, ожидает получить прибыль в размере некоторого процента от его продажной цены. Если продукт является результатом работы по лицензии, то его лицензиар захочет разделить часть этой прибыли. (Можно ожидать, что лицензированный продукт будет иметь более высокую цену на рынке, чем его конкурент, в силу более высокой доходности, более низкой стоимости, лучшего качества, удобства или других факторов). В приведенном ниже обсуждении проиллюстрированный термин роялти - это «роялти с продаж» при продаже одной единицы продукта. (Другие формы роялти обсуждаются позже).

Арифметически роялти (от продаж) можно выразить как:

Роялти = Платеж лицензиару / Цена-продажи продукта

или переформулируется как

Роялти = прибыль лицензиара / продажная цена продукта

или как

Роялти = прибыль лицензиара / прибыль предприятия Икс Предприятие-прибыль / Продукт-продажная цена

или более формально как

  ROS = LSEP Икс POS (A)

куда:

ROS = рверность на Sцена элей

LSEP = Licensor's Sзаяц Eпредприятие Выгода

POS = пrofit на Sэль (цена)

Таким образом, если лицензиар хочет получить 30% -ную долю прибыли предприятия (лицензиата) (LSEP) от продукта, который продается за 5 долларов и по которому оценки лицензиара прибыль от продажи лицензиата (POS) составит 1,50 доллара США или 30% (POS = 1,5 доллара / 5,0 доллара = 30%), лицензиар будет вести переговоры о применении ставки роялти (ROS) в размере 9% от продажной цены (LSEP = 30% от 1,50 доллара или 0,45 доллара; 0,45 доллара / 5 долларов = 9%).

(Термины «цена» и «прибыль», используемые здесь, не определены; они будут уточнены позже).

Выражение (A), приведенное выше, можно переформулировать как:

     LSEP = ROS / POS (B) или в примере: 30% = 9% / 30%

Он демонстрирует важный аспект концепции ставки роялти. Для заданной ставки роялти (т.е. ROS), лицензиар получает больший процент прибыли от продукта, чем ниже прибыльность продукта (и, наоборот, предприятие отдает меньшую долю прибыли лицензиару за продукт с высокой прибыльностью) .

Важно различать процентную долю лицензиара в прибыли от процентной ставки роялти, которая является наиболее распространенной формой отчетности.

Ставка роялти и концепция оборачиваемости технологий

Более элегантный - и алгебраический - взгляд на выплаты роялти - попытка некоторой формы консолидации количественных переменных в предложении о лицензировании (см. Руководство по переговорам о передаче технологии, Организация Объединенных Наций по промышленному развитию, Вена, Австрия, 1996, стр.256, 1996).

Таблица A демонстрирует одну из форм консолидации.

Это относится к лицензии на технологию, где ставка роялти составляет 4% от продажной стоимости в течение 5 лет, с правом лицензиата продолжать деятельность после этого периода без дальнейших обязательств по оплате. В целях иллюстрации предполагается, что годовой объем продаж и себестоимость производства постоянны (дальнейшее обсуждение допускает годовые изменения):

Таблица A. Схема потоков доходов и затрат
Единица: $ 000
Год	1	2	3-5	6
Продажи	100	100	100	100
Стоимость производства	40	40	40	40
Роялти должное,р	4	4	4	0
Общая стоимость	44	44	44	40
Операционный доход OP_р	56	56	56	60 OP

Очевидно, что на 6-м году операционная прибыль предприятия увеличивается на 4000 долларов.

Более высокое значение операционной прибыли на 6-м году не было бы очевидным, если бы оценка ограничивалась первыми 5 годами действия обязательств по роялти.

Алгебраически,

 LSEP = R / (OP_р+ R) - С

куда:
LSEP - это доля лицензиара в прибыли лицензиата (см. Выражение A выше)
R - это абсолютный сумма уплаченного роялти
OP_р прибыль до налогообложения в течение периода, применимого к роялти

Выражение C можно переписать как:

 LSEP = 1 / (1 + OP_р/ R) - D

или как

 LSEP = 1 / (1 + TTF) - E

где TTF определяется как Фактор оборачиваемости технологий. Это показатель прибыли или дохода, который предприятие получает за единицу платежа роялти - ускоритель прибыли. Высокий TTF подразумевает меньшую долю потоков прибыли предприятия в пользу лицензиара (и, наоборот, более высокую долю в пользу лицензиара, когда TTF небольшой). Оценка Выражения E и TTF дает оценки обязательств перед стороной, предлагающей технологию, при принятии лицензии с определенной ставкой роялти (и основой для переговоров).

Выражение C также определяет термин «прибыль» для этого анализа; это прибыль до налогообложения в течение периода выплаты роялти и нет что пост-королевского периода. Таким образом, ставки налогообложения не применяются, и можно оценить влияние роялти независимо от территории.

Конечно, в обычной деловой практике ставки роялти принимают разные формы, в то время как продажи, затраты и прибыль меняются из года в год. Если они не могут быть объединены в отдельные числа, практическое использование выражений (D) и (E) будет невозможным. Это можно сделать путем преобразования всех денежных потоков в их «приведенную стоимость».

Метод капитализации потоков по приведенной стоимости

Концепция чего-либо Приведенная стоимость обычно используется при финансовом анализе проектов для выбора альтернативных способов финансирования или для оценки доходов / расходов в контексте различных прогнозов рисков. Его цель - капитализировать доходы и расходы, распределенные по-разному, путем «дисконтирования» их до их «приведенной стоимости» (PV). То есть доход в будущем имеет меньшую уверенность, чем немедленный доход, исходя из предполагаемой степени риска.

Если сегодня положить 0,9091 доллара в банк с процентной ставкой 10%, его стоимость в конце года составит 1 доллар. И наоборот, 1 доллар, полученный (или потраченный) через год, эквивалентен его Приведенная стоимость 0,9091 доллара США. Говорят, что дисконтированная стоимость 1 доллара через год равна 0,9091 доллару при ставке дисконтирования 10%. Точно так же 0,8264 доллара - это PV в 1 доллар к получению через два года с сегодняшнего дня по ставке 10%.

Термин «процентная ставка», использованный выше, является приблизительным значением учетной ставки экономиста (см. Ниже). Это не уровень инфляции или процентная ставка банка, но последние являются его частями.

Коэффициенты дисконтирования (DF) 0,9091,0,8264 и т. Д. Рассчитываются по формуле «сложных процентов»:

DF = 1 / (1+ г)^п

куда

р ставка дисконтирования

п год вперед с текущего дня = 0

Затем становится возможным переформулировать поток прибылей и гонораров для их PV. Сумма PV приводит к Чистая приведенная стоимость (NPV).

Только OP_р и р на каждый год необходимы для получения LSEP и TTF.

Таблица B иллюстрирует эту методологию оценки прогнозируемой LSEP предприятия, когда роялти применялись в течение 5 лет. Применяемая ставка дисконтирования составляет 10%.

Таблица B. Примерные прогнозируемые потоки OP и **Роялти** предприятия [Единица: $ 000]
Год ->	1	2	3	4	5
Продажи	700	900	1200	1600	2200
OP_р	75	105	130	200	280
Роялти	60	36	48	64	88
Коэффициент дисконтирования, 10%	0.9091	0.8264	0.7531	0.6830	0.6209
OP со скидкой_р	68.2	86.8	97.7	136.6	173.9
R со скидкой	54.5	29.8	36.1	43.7	54.6

ЧПС OP_р и р составляют 563 100 долларов США и 218 700 долларов США соответственно, и, таким образом, прогнозируемый LSEP составляет 0,28, то есть лицензиат делит с лицензиаром 28% прибыли предприятия за пятилетний период. Данные о прогнозе прибыли составляются лицензиатом и обычно не будут известны лицензиару, поэтому запрашиваемый роялти в размере 4% от продаж становится для лицензиара ориентиром для переговоров.

Данные о продажной стоимости, приведенные в таблице, не имеют отношения к расчету LSEP. Однако это оценка, которую лицензиару необходимо знать или сделать для разработки подходящей ставки роялти. Роялти в размере 4% от продажной стоимости за 5-летний период действия лицензии вместе с единовременным платежом в размере 32000 долларов США (безрисковый доход) при исполнении лицензии в этом примере являются «запрашиваемой ценой».

TTF этого прогноза составляет 2,6, что означает, что на каждый доллар выплаченных роялти, OP для лицензиата умножается на этот коэффициент.

Обычные расчеты проекта выходят за рамки периода выплаты роялти, оценивая как NPV, так и Внутренняя норма прибыли предприятия.

Ставка дисконтирования

«Ставка дисконтирования», используемая при капитализации потоков, оценивает элемент принятия риска при прогнозировании затрат и доходов. Без риска будущий доход гарантирован. В реальной среде риски возникают в результате неожиданной конкуренции, нарушения прав, признания недействительной и потери коммерческой тайны, политических и экономических рисков и т. Д. Это влияет на обе стороны контракта. При наличии таких рисков ставки дисконтирования выше, чем процентная ставка банка, и основываются на ожидаемых Бета коэффициент - зависимость риска в одном аспекте от риска в другом. При высоких ставках дисконтирования продажи, которые происходят в далеком будущем, мало влияют на ожидаемые доходы.

Обычно предполагается, что риск составляет 10%. Фактический риск выше или ниже этой цифры становится фактором переговорного процесса; например, продавец технологии может считать риск устаревания низким, тогда как противоположная сторона может счесть его высоким.

Выражения ставки роялти

Роялти в лицензионных соглашениях всегда составляет рассмотрение чего-либо, что предоставляется лицензиаром лицензиату в соглашении, например, право использовать товарный знак, патент, ноу-хау, образцы, чертежи или их комбинацию.

Выплата роялти осуществляется в трех основных формах:

"текущие" роялти
единовременная роялти
текущие роялти вместе с единовременными роялти

Любой платеж должен быть связан с:

конкретный субъект лицензии, на который распространяется роялти
единица измерения, к которой применяется роялти (например, за килограмм продукта)
период, в течение которого причитаются платежи
когда необходимо произвести платеж, валюта и режим транзакции
взаимные обязательства лицензиара и лицензиата по отношению к юридическому лицу.

Например, в лицензионном соглашении по продукту лицензиату может быть предложено уплатить единовременный роялти в размере 100000 долларов США за исполнение соглашения вместе с роялти в размере 4% от «чистой продажной стоимости» для всех лицензированных продуктов в течение 6 лет, начиная с 2 года со дня пуска в производство.

Выбор базы роялти не должен быть произвольным. Каждая форма компенсации имеет преимущества и недостатки для договаривающихся сторон. Далее следует просто введение.

Гонорары за выполнение

Роялти за запуск в основном используются в патент, товарный знак и франшиза лицензирование, поскольку теоретически их можно использовать без каких-либо других действий со стороны лицензиара после выполнения лицензии.

Если есть только один продукт, база роялти может быть либо количеством произведенных или проданных единиц (различие существенное), либо «продажной стоимостью» (реализация продаж) продукта. Когда термин «продажная стоимость» является базовой единицей, он должен быть очень строго определен; является ли это «валовой продажной стоимостью» или «чистой продажной стоимостью» (NSV), и если последнее, то какие компоненты цены необходимо вычесть (например, стоимость упаковки, налоги с продаж, транспортные расходы и т. д.). NSV преимущественно используется, когда существует множество продуктов, производимых или обрабатываемых каким-либо образом (например, листовое стекло различной толщины в лицензии на производство стекла).

В некоторых случаях может быть минимум и максимум Условия (отсечения) роялти. Минимальные гонорары используются, когда существует вероятность того, что лицензиат не может использовать лицензию в полной мере, или включены в качестве стимула для использования технологии в полной мере. Максимальный или предельный размер роялти может быть согласован, когда лицензиар соглашается, что совокупная сумма будет соответствовать целям лицензии; после достижения лимита дальнейшие выплаты роялти не подлежат. Альтернативой является включение снижения роялти, если в будущем ожидаются большие объемы.

Единовременные роялти

Паушальные гонорары чаще всего встречаются, когда основной вклад лицензиара заключается в предоставлении формул, документации, дизайна и т.п. То есть, как только передача последнего завершена, лицензиар не имеет никакого отношения к лицензиату, пока соблюдаются оговорки и права лицензии. В некоторых случаях единовременная сумма просто представляет собой «капитализацию» (PV) части текущих роялти.

Комбинированные единовременные и текущие роялти

Такое сочетание лицензионных отчислений встречается в «технологических контрактах», где лицензируется более чем одна форма интеллектуальной собственности в сочетании, возможно, с секрет производства лицензия, и во многих случаях только с прямой лицензией на ноу-хау.

В тех случаях, когда передача ноу-хау является исключительной прерогативой контракта, единовременная выплата часто работает как «страхование» от неправомерного использования ноу-хау лицензиатом, поскольку для него нет охранного закона (в отличие от патентов и товарных знаков), в то время как «гонорар за выполнение работ» может быть страховкой для лицензиата, поскольку лицензиар предоставит исходные данные для максимального увеличения дохода (таким образом, в интересах обоих). В качестве альтернативы текущие платежи могут быть для распределения единовременного компонента.

Плата за техническую помощь

Во многих контрактах, предполагающих использование ноу-хау (и связанных с ними IP ), «техническая помощь» может встречаться как часть контрактного процесса, особенно в контрактах с развивающимися странами. Помощь включает услуги, которые не относятся к сфере интеллектуальной собственности, но необходимы лицензиату для достижения своих целей. Они носят специализированный характер, связанный с ноу-хау, например, закупка оборудования, установка производственного объекта или обучение персонала лицензиата как на месте, так и за его пределами. Эти затраты не будут иметь отношения к роялти, хотя чаще всего они предоставляются лицензиаром. ( См. * Руководство по лицензированию для развивающихся стран »Всемирной организации интеллектуальной собственности (ВОИС), 1977 г., раздел H).

Стоимость таких услуг возникает из-за определения набора навыков и «человеко-часов» задействованных усилий (внутренний и иностранный персонал) и обеспечения надзора за накладными расходами. Стоимость различных навыков является общественным достоянием и может быть легко оценена. Однако процент накладных расходов является согласованным элементом.